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資產配置內容培訓

【課程大綱】
關于資產配置的理論，有很多的演變。最早是從馬科維茨（CI）開始提出，然后一系列經濟學家在這個基礎上做了更多的研究和豐富。包括有威廉夏普，就是創立夏普比率的經濟學家，包括博迪。如果是讀經濟或者這個金融相關這個專業的，讀大學的時候都會去學的《投資學》這本書的作者，都有關于資產配置方面的非常深入的研究。我覺得對資產配置最好的描述是馬克維茨本人提出的，他說，資產配置是在投資市場上*的免費午餐。
資產配置的概念
我們經常說投資組合，影響投資組合績效最重要的因素是什么?其實就是資產配置。
資產配置確實決定了這個投資組合的績效九成以上。另外長期大家認為有影響的擇時和擇股這兩個因素其實分別占比1.8和4.6，這個對組合的影響幾乎可以忽略不計。
那么第二個，對于個人投資者，可以借鑒圖形組合配置，這個組合的產品類型是非常豐富的。有傳統的股票、債券、房產，還包括保險、對沖基金。而且會有一些另類投資如股權、VC、PE，包括一些收藏品，包括大宗商品。
 其實我們常說一句話，“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，就是對資產配置最為形象的詮釋。基礎層資產、中間層資產、投資層資產、*層資產根據自己的家庭財富管理情況進行合理的分配和動態的調整就是我們常說的資產配置。

二、資產配置的意義
客戶會認為，什么叫專業，你有擇時或者擇股能力才叫專業。但事實上，有持續性擇時或擇股能力的人，在市場上是不存在的。
客人也會認為他自己走了很多資產管理和財富管理機構，每個機構都會說要資產配置，之所以把這個事情說得很重要是因為你們無能，真正專業的人是可以做擇時擇股的。剛開始工作的時候，我也這樣想，但隨著研究工作時間的增長，我越來越認同資產配置的重要性。所以我現在已經很少去做股票了，我把自己賺到的錢按照大致的比例追加到我過去驗證過的資產配置組合里面。
資本市場是不斷在變，有各種新鮮工具出現，但人性的貪婪與恐懼在幾百年里從來沒有改變過，這也是資本市場的魅力所在。
我們的投資者經常會有另外一個誤區，認為公募基金管理的績效非常不好。好像還比不上我身邊的一個朋友或者我自己偶然的一次操作。
資產配置中另一個很重要的事情是你要堅持很長時間，大家也經常會對投資者說要堅持很長一段時間，這個也是有數據證明的。
沒有一個品種可以持續上漲或者持續下跌，這就意味著你一定要把自己的資產放在不同的資產類別中。
 現實的例子告訴我們，真實的市場你很難預測，你很難假定某一類資產在接下來的表現是漲還是跌。股神巴菲特說：“我一生也沒有見過準確預測市場的人”。

三、資產配置的重要原理
每個領域都有其特點和規律，財富管理也不例外。家庭在進行財富管理的時候，需要遵循一定的原理，在一定程度上規避風險，同時獲得良好的收益。這對于資產配置而言非常有指導意義，這都寫在我的《家庭財富管理與傳承》里。
1、墨菲定律
進行家庭財富管理時，會產生“墨菲定律”效應。也就是投資者要明白，你所進行的財富管理都具有一定程度的風險，財富管理遠沒有你認為的那么簡單、風險也沒有你想象中的那么低，并且這種風險是很容易變成現實的。
2、不要把所有雞蛋放在同一個籃子里
家庭在進行財富管理的時候，往往貪圖眼前的利益，把所有的財富都壓在自己認為最掙錢的理財富品中，卻忽視了“收益越大，風險越高”的道理（再次強調高風險不意味著高收益）。隨著銀保監文件打破理財剛性兌付之后，選擇理財富品更不能押重注；因為對于家庭財富管理來說，投資不是賭博，要想實現財富的保值、升值，分散投資是一種理智的投資方式。
馬科維茨投資組合理論為什么說是投資市場*的免費午餐？獲得諾貝爾經濟學獎的馬科維茨核心理論是投資組合理論。投資組合理論是指收益是加權平均數，但是風險不是加權平均風險，投資組合能降低非系統風險，理論上能將非系統風險降低為零。
家庭在選擇*投資組合方式時，最常用的一種投資組合方法是“投資五分法”。
3、80法則
投資者個人在不同時期，有著不同的理財需求和計劃。“80法則”是指做投資時，買高風險投資產品的資金比例不能超過80減去你的年齡，也就是高風險投資占總資產的比例=（80-你的年齡）%，高風險投資金額=總資產*（80-你的年齡）%。
4、4321定律
也就是我們看到的被稱為標準普爾家庭資產配置象限圖。這個圖目前在保險公司，商業銀行當中非常普遍被應用于客戶資產配置的觀念導入。
5、雙十定律
雙十定律是指，保險額度為家庭年收入10倍，總保費支出為家庭年收入的10%。
6、72定律
72定律也稱為“復利”，是指不拿回利息，而是利滾利存款，以1%的復利計算，72年后，本金翻倍。本金增值一倍的時間等于72除以年收益率。
7、別讓通貨膨脹吃了你的財富
看不到風險的存在是*的風險，不做資產配置的資產必將縮水。
8、不盲目追逐熱點
不要盲目地追求熱點，投資不要過于“情緒化”，有兩種投機心理極不可取。
銀行理財經理一定要懂得資產配置，客戶的資產配置是一個動態調整的過程，這是為我們開展營銷工作提供了無數的切入口。
 不管你要為客戶提供什么金融服務，不管你需要銷售什么金融產品都可以從資產配置的角度找到入口！所以，懂得資產配置是銀行理財經理最重要的技能，就像KYC一樣至關重要。

四、保險板塊的資產配置
購買保險也可以看作是保險板塊的資產配置，因為在資產配置中最基礎的資產配置就是保險，哪保險到底有哪些板塊和各自的作用呢？
我們按照資產配置的邏輯來劃分保險為三塊：
損失性風險
支出性風險
所有性風險

五、保險營銷精準異議處理
KYC
為什么買？需求在前，了解你的客戶做精準的需求分析是成功的關鍵一步；
買什么類型的？
買哪家公司的？保險公司的安全性都非常高，從保障型產品來講關注條款比公司更重要；從理財分紅保險角度選擇時擇應關注保司的持續盈利能力。
買哪個產品？
買給誰？
買多少金額？
為什么要在銀行買？
為什么找我買？
為什么今天買？

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